先探投资2037期/谢金河:季报调整效应来了!

http://www.cntimes.info 2019-05-04 02:18:21
【文/谢金河】
 
 每一次我提到「老人与狗」理论,其实都是股市大转折的时候,就像去年国巨股价涨到一三一○元,一口气杀三○○元左右,华新科涨到四九一.五元又杀回一一九元,被动元件是去年的当红炸子鸡,但股价超涨,与年线乖离太大,很容易带来失控性的杀盘。

 最近我看中环公告,从市场买进国巨九八一张,每股均价是三二三.二一元,买进华新科一六一○张,均价是一九二.六八元,照理说,中环刚买进国巨、华新科不久,照理说这两档被动元件股都跌很深,但中环买下去照样赔钱,这正是投资的盲点,乍看国巨、华新科股价都跌到低点,国巨四位数已把前面的「一」拿掉,但是股价仍跌跌不休,一方面是技术面所有均线仍然处在空头排列,没有任何均线转正;华新科跌很深,但也没有站上年线,技术面都没有浮现买点,而基本面,被动元件仍然尚未落底完成,国巨公布第一季EPS六.一一元,比二○一七年第四季还低,华新科首季EPS只有四.七七元,只有去年第四季不到一半,不管基本面或基本面,国巨、华新科都不到适当买点,中环此时出手,也许有另外的考量。

道琼三尊头或三重底

 最近的市场调整出现在原来大涨的相关个股,最具代表性的是散热族群,这其中又以力致从六四.一元杀到三六.一五元最具代表性,双鸿从一六一元杀到一二五.五元,PCB的欣兴从三九.六五元杀到三二.四五元,今年宣称EPS九元的新巨科从一二○元跌到八二元,扬明光从一二四元杀到九四.七元,先前大涨的广明从六○.二跌到五一元,元山从二七.八元杀到二二.八元,这些领先大涨股都面临技术面的调整,同时第一季财报也牵动着股价的修正。

 例如稳懋从八六.七元大涨到二四○.五元,最近杀回一八八.五元,原来是首季EPS只有○.四一元,股价二○○元,的确会让投资人害怕!台股去年惨跌到九三一九,告别史上最长的万点行情,乍看之下,所有均线都呈现空头排列,危在旦夕:二○一九年恐怕黯淡无光,没想到今年前四个多月出现大翻转,加权指数又重新站在一一○○○点附近,且各条均线都呈现多头排列,这是美中贸易战从剑拔弩张到营造和谐,加上Fed从鹰派变鸽派带来的意外戏码,全球股市涨到这里,未来仍看美、中两大市场的走向。

 目前美国各大指数都创了历史新高,道琼指数来到二六六九五.九六,距离去年十月的历史新高二六九五一.八一不远,而二○一七年道琼指数的另一个高点在二六六一六.七一,从这个形态看,道琼在二六○○○点以上正好出现三个头部,如果在此反转而下,那就形成三尊头,杀伤力将十分重大;反之,若二六○○○点变成三重底,那么这个多头力道就会十分可观,这是往后的重要戏码。

 至于中国深沪股市则受到中国国家主席习近平把股市当成国家竞争力的组成部分,也出现一波超过四成的大涨,沪深三○○指数从二九三五.八三拉升到四一二六.○九,现在出现了小头部,这是不是涨势终结的讯号,也到了关键时刻,若从个股来看,贵州茅台涨到九九○元(人民币),目前仍在九七四元,海天味业涨到八九.九四元,现在在八九.二八元,都没有出现回档讯号,这显示深沪股市多头力道犹在。

财报与股利能否支撑股价

 台股重返一一○○○点,强势的型态也令人不敢置信,主要原因是去年外资减码三五五一亿元后,今年又加码超过一二○○亿元,台积电再创二七○元天价,市值超过七兆,对台股贡献居首功,这其中郭董要选总统,鸿海股价从六七元拉升九七.二元,也对台股产生助力,主要权值股大立光、联发科、台塑四宝,再加上台达电今年都有突出的表现。

 再往下看,兴柜市场的年报及上市柜公司的季报,将是决定近期股价调整的关键,以这一波表现可圈可点的广明来说,股价涨到六○元折回,第一季EPS没有超过前一季的○.七三元,四月以后的营收会不会站上十亿元大关?都是股价能不能往上加持的关键,元山法说透露首季EPS不会很亮丽,就让股价出现不小幅度的拉回。

 现在观察股价调整的路径,一是首季财报,二是去年公布的股利是否足够支撑股价?例如,大家关注的安全监控产业,晶睿首季EPS只有一.○一元,首季营收十七.一二亿元,比去年同期成长五五.一四%,但EPS成长有限,这使得股价在一二○元上下出现了一个盘整格局;奇偶本业转盈,但EPS只有○.二二元,也不足以支撑股价往上走。

 最近公布业绩的光磊首季EPS只有○.二六元,配发的现金从一.三五元缩水到○.三五元,就使得股价大幅拉回。而去年EPS三.一二元的国乔宣布特别股配○.六元,普通股不配股息,当天股价杀到跌停;反而是五年不配股利的中石化今年配出○.五元现金及○.五元股票,这是好现象!市场派介入的台苯现金股息由一.六元拉升到二元,也有利下档支撑力。

 还有一些个股需要时间等候的,例如宏和两栋大楼变更使用似乎有了眉目,最近股价从二三.七元涨到三三元,耐心持股的人才可能赚到差价。有台塑大楼都更题材的高林最近悄悄涨到十.七元,今年配○.四元,每股净值十三.八九元,其实是物美价廉好标的。这种类似低价股如南仁湖股价七.五一元,今年配○.四元现金,去年EPS○.四四元,每股净值十二.二七元,去年四个季度都获利,股价相对在低档。

兴柜隐藏不少奇兵

 台股来到一一○○○点,除了季报、年报的牵引,股利政策也很重要,像是伺服器机壳的勤诚最近三根长黑,但去年EPS五.三七元,每股现金配四元,股价守在六○元就很有力,这比兴能高配一.二元有力得多。像是获利很好的隐形眼镜三雄,精华光学EPS三三.○七元,配二六.五元,金可KYEPS九.○一元,配现金五元,在兴柜的晶硕去年EPS九.○二元,与金可在伯仲之间,但现金只配一.五元,这就得靠后续的业绩成长动能,才足以鼓动股价。

 这两天兴柜公司大规模揭露年报,这当中不乏一些奇兵,像无尘室工程的洋基工程,乍看这名字好像是洋基棒球队,洋基工程去年EPS高达十九.○八元,今年首季营收成长一三三.八%,以其下半年EPS将近十三元来看,今年成长力道可能十分强劲,如果EPS达到二○~三○元之间,就有机会成为兴柜股王,尤其是今年有八元现金、四元股票股利,后势值得期待。(全文未完)

全文及图表请见《先探投资周刊2037期》便利商店及各大书店均有贩售
或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩当期内文转载
◎封面故事:亿而得站在趋势浪头上
◎特别企划:财报提供基本面支撑
◎国际趋势:网飞股价多空大交战
◎中港直击:补贴模式能撑多久? 
◎产业脉动:低价LED股脱胎换骨
◎生技园地:静待季报公告 择优而栖 
◎重要资讯:2018年兴柜公司财报
【最新活动看板】
◎AI时代下的台股ETF新纪元论坛
◎6/18世纪医疗革命论坛…免费开放报名!
◎台股狠咖2019分享会。限额招生!
◎先探讲堂「生技医疗产业投资基础班」招生中!
◎5/24(五)高雄地产投资论坛- 谢金河邀您一起赚高雄
◎订《先探》一季13期送《慢老》乙书
◎订《先探》52期送《日本Dashiang 304不锈钢双锅》
◎用《股市总览小学堂》专人教你用股市总览挑出优质股
◎洞析产业必备参考书「万用手册」全新出刊!
◎金猪报喜还报忧?总览把关不用愁!春季总览1月25日好评登场
◎财经趋势大师谢金河520-521带您前往穿戴装置供应链一探究竟!
◎财经趋势大师谢金河亲自带您走访南越,挖掘投资趋势抢赚商机
【大华网路报】