先探投资2046期/G20大明牌

http://www.cntimes.info 2019-07-06 01:47:57
 G20川习会超乎市场预期的结果,美中台股市大涨,台积电快速完成填息,带动电子PA、CCL、散热、PCB、TWS族群强势上涨或创今年新高;内需、运动及餐饮等高息率股则是资金依旧青睐的标的,股价整理后还有机会表现,短线上台股正进入热闹的除权息行情。

【文/方亚申】

 攸关全球经贸发展的大阪「习川会」结束,中国国家主席习近平和美国总统川普双方决定重启贸易协商,美国不对中国加征新关税,同时川普对华为解禁,容许美企向华为出售部份零件。虽然只有对华为部分解禁且后续美企动作如何配合仍待观察,最重要是谷歌是否解除停止授权华为使用信箱、地图等,将是观察焦点。而美国不采用华为5G设备未变,华为本身危机仍存在,只是压力稍减。不过资本市场认为两者重新谈总比没谈好,加上美方态度未如先前强硬,国际股市几乎都是大涨呼应。

 美股一日反映利多,标普指数再创历史新高、道琼及Nasdaq指数都在今年高点区;受惠最多的费半则重返一千四百点之上。美股技术线型转成多头态势。而接下来七月中旬开始的美企财报,是否下修财报及获利预测将是焦点,但是要注意美股三大指数在六月份全面大涨,几乎都收复五月川普放狠话要调升三千亿美元中国输美商品关税至二五%而股市大跌失土,目前又有利多,是否出现假突破真拉回?大致上只要四大指数尤其是半导体指数未失守月线之前都属强势。

还原权息已接近今年高点

 其实先前就提及六月份以来包括德国、法国、印度、泰国、拉丁美洲的巴西及阿根廷股市都创今年新高,影响较大的是大中华地区及日韩。如今压力短期消失,有利亚洲股市补涨。其中最弱势的香港恒生及国企指数都站上季线二八六○○点及一万一千点关卡;中国上证指数则站稳三千点大关,接下来将挑战今年高点。尤其是以权值股为主的新加坡A五○指数距离今年高点一四二六五点相当近,最重要的两家公司股王茅台股价创新高站上一千人民币、中国平安保险距高点也近,权值股带动气势,使得沪深三百指数也跃跃欲试挑战高点;上证指数则站上季线,也有机会上看今年高点三二八八点。

 除少数日本及韩国股市表现较弱势外,全球股市可以说多头走势正夯,看似与基本面不佳、不少国家纷纷降息颇不契合。但股市上涨主要就是资金过多所赐,尤其市场预期利率较高有降息空间的美国联准会七月将降息至少一码,多头有恃无恐。但也就因为如此反而要注意,首先是财报效应及联准会是否真的降息?否则届时若不如市场预期,又将有拉回压力。

 台股原本就是美中贸易战重灾区之一,外资五月大卖台股超过一四七○亿元,六月份回补不到四五○亿元,由于美中关系回到五月初之前模式,理论上外资应该要回补台股约九百亿元左右才是,至少短期美中剑拔弩张情况缓和,华为恢复部分采购,对于相关台湾电子供应链是好事;苹果也不用担心中国抵制,供应链也将恢复往常下半年旺季。就台股技术面来看,指数已逐渐逼近今年高点一一○九七点,若将台积电、台塑集团等除息还原,目前约今年高点。而要注意全球经济成长放缓,消费自然受影响;华为若无谷歌等重要公司恢复制裁前状况,今年手机销量单靠中国内部,也至少要掉三分之一以上;苹果新机新功能改善不多,不过市场预期将出现三镜头。电子业下半年进入出货旺季可能没有以前旺,将聚焦在新的装置以及镜头身上。而台股指数从六月至今已经出现三个跳空缺口,在美中贸易战短暂解除警报下,指数可能走盘坚为主,一○六○○点转为大支撑。

电子股TWS及多镜头是主角

 所幸全球资金还是很多,法人估计负利率资金超过十二兆美元,加上最新澳洲又连续第二个月降息,全球降息风潮汹涌,刺激风险性资产波动,而台股只要均量回到一千一百亿元以上,就是个股表现机会。尤其柜买指数涨幅相对落后,预期有补涨机会。

 下半年新的装置预期放量焦点将集中在真无线蓝牙耳机(TWS),自从二○一六年苹果推出首款AirPods之后,包括三星、华为、小米、Bose、Sony、B&O等手机品牌与专业耳机厂商都纷纷跟进,掀起一股真无线蓝牙耳机风潮。根据GFK统计,到二○二○年TWS市场规模将达到一一○亿美元。TWS相关供应链,如蓝牙晶片、电源管理晶片、MEMS麦克风、扬声器、电池、软硬结合板等厂商业绩都有较大成长机会。另外也有机构统计一八年TWS耳机全球出货量约达四六○○多万副,二○二○年可达一.二九亿副,有数倍成长。(全文未完)

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