先探投资2054期/贸易战的不败王牌股

http://www.cntimes.info 2019-08-31 09:43:22
 两头大象再度打架,让全球股市捏把冷汗。最新一轮贸易战交锋,中美双方各自针对彼此的重点产业祭出关税反制,相关厂商将遭受波及。美中贸易战依然余波荡漾,使得外资在操作上相对保守,八月以来累计卖超台股逾1300亿元。虽然当前盘势将会随川普的言论而震荡,但或许是逢低布局不易受贸易战影响、或有转单效应以及高殖利率股的时机。

【文/冯欣仁】

多事之秋的八月,美股道琼指数继八月五日大跌近八百点之后,二十三日中国主动反击,针对美国价值七五○亿美元的商品,加征五~十%的报复性关税;并分别在九月一日及十二月十五日开始实施。此外,中国自今年十二月十五日起,恢复对美国的汽车及零组件加征二五%关税;这一连串的回击动作,让二十三日美股全面重挫,盘中道琼指数大跌逾六百点。

面对中国的出手,美国总统川普也重炮回击,除了将对原有二五○○亿美元商品的关税由二五%拉高到三○%,原来三○○○亿美元商品,从十%拉高到十五%之外,更下令美国企业撤出中国。目前美中关系已进入最后摊牌阶段,川普面对美股崩跌与连任压力,如何在选票与股市中找到平衡点,现阶段川普仅能不断施压联准会主席鲍威尔采取降息措施,以减缓美股回档之风险。而中国经济则是受到贸易战影响与未来若外资撤离,恐会冲击金融市场与房市。

美中关系已达剑拔弩张的状态,冲击二十六日全球股市全面重挫,台股盘中大跌近二○○点,回测年线支撑;后续能否守住八月六日低点一○一八○点将是关键所在。当前市场氛围陷入一片恐慌气氛,且外资在八月已累计卖超台股金额超过一三○○亿元,显示外资仍对于贸易战之不确定性与全球经济面临到下行风险保持高度警觉。自从去年三月以来,美中贸易战你来我往,时好时坏,已让全球金融市场出现剧烈波动,不过,台股在亚股表现上,仍居于前段班,显示在内资主导与台商资金回流效应之下,台股显然相对抗跌。

政府基金力抗外资卖压

其实,观察近期外资动向,纵使当天卖超,但台股却不跌反涨,显然有一股神秘的买盘在支撑。除了投信法人偏多操作之外,据了解,新制劳动基金拨款一五○亿元,委由国泰、统一、复华、汇丰中华及安联五家投信代操,锁定获利优异的高薪一○○指数成分股;其中,台积电更是扮演中流砥柱的角色。不过,台股若要强势反弹,关键仍在外资态度。

摊开此次贸易战加征关税内容来看,所影响的产业面相当广泛,对中国来说,新一轮关税清单中,三○○○亿美元产品中将涵盖的所有主要产品,包括苹果iPhone、iPad、Mac、AirPods和Apple TV,还有苹果显示器和键盘等配件,加上美中双方摩擦加剧,恐也导致苹果在中国市场销售受到影响;进而将冲击到供应链。

然而,在这波贸易战之下,国内IC设计厂商反倒是受惠者,尤其,华为在积极去美国化,IC设计业者将获得转单效应。像是龙头厂商联发科已积极布局5G市场,建构手机及电信运营生态系,除与中国移动合作外,近日也宣布与美国电信运营商T-Mobile合作;联发科首款5G单晶片采用台积电七奈米制程,第三季送样给客户,预计明年第一季将有搭载这款晶片的新机上市,明年上半年推出第二款5G单晶片,锁定中阶5G手机,并将获得华为所采用。此外,也将积极争取中国手机品牌Vivo、Oppo明年5G新机订单。联发科主要竞争对手为高通,但日前高通所推出新一代5G处理器,因三星七奈米制程出包,导致产品恐将延后量产与推出,联发科将有机会趁势崛起,抢攻5G晶片的市占率。

转单效应 联发科逆势突围

除了手机晶片之外,高通与联发科不约而同地抢攻电竞手机商机,联发科所推出「Helio G90」系列处理器,以及和晶片级游戏优化引擎技术 MediaTek HyperEngine,期望从手机游戏网路流畅度、操控、画质、负载调控等四方面进行优化,带给手机用户全面升级的游戏体验;目前已获得小米旗下Redmi红米品牌的Note 8系列采用。近期联发科股价在法人买盘力挺之下,相对抗跌,市场法人无非是看好其下半年与明年营运表现。

这次新一轮的贸易战清单中,汽车产业成为众矢之的,中国针对美国进口汽车与汽车零组件提高关税。根据美国国际贸易局(U.S. International Trade Administration)数据统计,二○一八年美国出口汽车至中国的贸易总额达六二亿美元,是美国的第二大汽车出口市场。中国一年进口整车约一二○万辆,其中,二六.七万辆来自美国,不过,中国从美国进口汽车占比最大的并不是通用、福特等美系车厂,而是在美国生产的德国汽车品牌宾士与BMW。(全文未完)

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