今周刊1186期/3大因素让黄金长期多头再现

1510美元以下就可分批承接

http://www.cntimes.info 2019-09-14 15:06:57
文 / 卢冠安

虽然是避险圣品,但黄金价格一向也有波动剧烈的特质;在全球经济风险升高的此际,黄金究竟能否在资产配置中扮演避险角色?从历史经验看,似乎投资人是该多给黄金一些关注了。

编按:全球金融风险陡升,具有避险效果的黄金资产,近来再度受到关注。
自2011年价格崩落以来,黯淡许久的黄金究竟能否再起风云?《今周刊》特邀原物料投资达人卢冠安,从基本面与技术面的历史经验分析撰稿,供读者参考。

黄金价格在今年5月起,因为中美贸易战日趋剧烈,因此一路上涨。

然而许多人不知道的是:金价从2011年9月的最高点开始下跌之后,最低点其实是15年12月(最低价为1049.4美元),距今已经近四年的时间。

另外,多数人也忽略黄金今年的涨幅,已经超过道琼工业与标普500(S&P 500)指数,甚至与那斯达克的涨幅差距,也不到2个百分点。

本益比表现 百年以来第三高

事实上,在18年,黄金价格也以较小的跌幅,胜过道琼与标普500的表现(金价全年下跌1.58%,道琼工业指数下跌5.63%),所以今年可说是黄金连续第2年表现超越美股。

然而,许多人仍然有疑问:黄金还会再上涨吗?涨幅多少?会再涨多久?本文试着给读者初步的解答。

首先,就基本面而言,黄金上涨主要有3大因素:金融危机、美元贬值、通货膨胀。以美国股市来看,13年诺贝尔经济学奖得主罗伯.席勒 (Robert Shiller)研发的「席勒本益比」(CAPE),目前在30倍附近,这是一百多年以来第3高的本益比。
而前两次发生这么高的本益比,标普500至少都要7年以上的时间,才能回到下跌前的高点。1929年的崩盘,更是耗费了25年左右才回复(这次崩盘就是举世闻名的大萧条)。

目前全球股市尚处于高档震荡的状态,若「回归合理价位」,这种程度的金融危机可不是开玩笑的,光是这一点,黄金就前途光明。

而美元贬值也有非常多的支持理由,最有意思的就是欧元兑美元的循环,似乎也已到了美元届临贬值的时刻:欧元兑美元的长期多头或空头,往往持续5年至8.5年;近年的欧元最高点在08年7月,直到17年1月的最低点,已持续8.5年左右。

因此,17年1月开始,欧元可能已经达到最低点,若照上述周期推算,欧元兑美元的上涨周期(也就是美元的下跌周期),可能会持续到22年至25年,也就是说,非美元货币与黄金还有很长的多头尚未走完。

(阅读全文…http://bit.ly/2kG2s2X )

更多内容,请参阅最新一期《今周刊》(第1186期)
阅读更多文章,欢迎加入今周刊粉丝团&LINE

 

你可能也会感兴趣》

马云一年飞行1000小时,任正非天天哭着醒来:千亿富豪的代价谈何容易
http://bit.ly/2lH9bKr

没有孩子,晚年将孤老终生?周润发、梁朝伟...第一批「顶客族」现在后悔了吗?
http://bit.ly/2kfp9Lo

每天只花100元伙食费被嘲笑?他靠4招极致省钱术 5年买下两间房
http://bit.ly/2m6np7C
 
【大华网路报】


相关链接:http://bit.ly/2kG2s2X