先探投资2057期/谢金河:低基期股的寻宝

http://www.cntimes.info 2019-09-21 20:03:17
【文/谢金河】

先前我不断地提醒大家,这个世界没有我们想像得那么悲观,现在很多数字都可以给我们答案。

一个是全球股市照理说在美中贸易战、双方摊牌愈演愈烈的情况下,今年全球股市恐怕凶多吉少,跌势居多,但如果统计到这一周为止,大家会意外发现今年全世界股市涨翻天,下跌的市场只有亚洲的马来西亚及中南美洲金融动荡的阿根廷。这一周连原本跌势的南韩都出现正报酬,情势危急的香港,今年股市也累积了五.八三%的涨幅。

更妙的是今年美中对峙,但全球股市涨幅最大的却是这两个国家,其中费城半导体指数大涨逾三九%领先,Nasdaq上涨二三.三七%,S&P 500指数涨二○%,道琼指数涨十六.二二%都是可圈可点,而深圳成分指数大涨三七%、深圳A上涨三○.八%,上证涨二一.五五%,也在亚洲股市名列前茅,台股今年上涨十二.三%,领先香港,也赢过新加坡(四.六五%)及南韩(○.四%),在一片唱衰台湾经济声中,台股的表现堪称出类拔萃。

台股各条均线多头排列

二是今年外资对台股持续卖超状态,八月净卖超台股一二一二.五亿元,台股下跌二○五.七六,跌幅一.九%,情况并不严重,九月前几个交易日买超六七一.九六亿元,台股九月又上涨二五六.四五,涨幅是二.四二%,也就是外资买超占了八月卖超的一半,但台股指数又回到七月的高点,这显示台商资金回流对台股接手出现正面的效应。

到上周为止,台商回流家数来到一三四家,回流金额五八四一亿,这是过去三○年台湾资金持续外流下出现最大的变化,这其中台商资金汇向中国投资,今年前七月出现衰退五五.五%的现象,都显示美中贸易战底下,过去台湾的人流、物流、金流全部往中国流的现象已明显改善,也使台股处在过去三○年来所仅见的好现象。台股现在站在年线上,各条均线呈现多头排列,再加上一○二二七、一○一八○,似乎是完整的双底,似乎有蓄势再挑战一一○○○点高价的可能。

三是新台币最近的强势,八月二十三日川普对中国三○○○亿美元加征高关税,人民币贬破七元后,一度贬值到七.一八四,那时川普立即将中国列入外汇操控国,人民币急跌,引来亚洲货币贬值,韩元一度贬至一二二三.八八兑一美元,星币跌到一.三九四,马币来到四.二二七,只有泰铢「一铢独秀」一度升到三○元关卡,最近新台币由三一.七二强升回到三一元以内,新台币在十六日收三○.九九,盘中一度到三○.九二五,台币回到半年前高价,这是资金回流的重要表征,这也是好现象。

四是这个礼拜沙乌地阿拉伯两座油田居然遭到无人机攻击起火,造成全球原油供应量急减五%,油价出现史上最急遽的波动,北海布兰特原油盘中一度大涨十九%,纽约油也一度大涨逾十六%,叶门极端武装组织胡塞承认是他们所为,但美国矛头仍指向伊朗,沙国油田遭到袭击,每日供应量约减少五七○万桶,这是原油市场有史以来最严重的供应中断,这个规模超过一九九○年八月波湾战争的水平,为了应急,川普立即下令出售战备储油。

油价涨 全球股市淡定

油价喷出大涨,照理说全球股市可能大跌反应,但出乎意料的是全球股市表现很淡定,而在第一时间,沙国新任能源部长阿布都阿济兹.宾.沙尔曼(Abdulaziz bin Salman)表示,沙国只要二~三周就能恢复产能,九月底可以回复到日产一一○○万桶的水平,十一月增产到一二○○万桶,这个宣示让十六日纽约油价下跌三.五六美元,跌幅五.七%,每桶收盘报价五九.三四美元,北海布兰特原油收六四.五五美元,跌六.五%,油价回落,也让大家松了一口气。

但是油价的变数让大家担心的利率倒挂现象得到改善,这其中德国三○年债由负转正,而美债两年期殖利率超过十年期的倒挂现象也解决了,三○年期殖利率从最低一.九四%回升到二.七二%,十年期最低一.四七%,最近回升到一.八一%,两年期是一.七二%,利率倒挂现象居然因为这场油田爆炸事件得到改善。

这四个市场面的变数似乎对台股有利,不过全球股市似乎都站在高档上,像美国道琼指数又站上二七○○○点,从指数的角度看,继续大涨空间很小,这个时候全球股市都会呈现「选股不选市」的操作格局,而且倾向是从高基期转入低基期,过去大涨的个股,现在大家会用更严格心态来检视,像美国前五大市值公司,今年除了微软外,再也无人能创历史新高。(全文未完)

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