先探投资2057期/Q4选股密码

http://www.cntimes.info 2019-09-21 20:01:53
全球降息潮依然汹涌,股市资金面没有悲观的理由!沙乌地炼油厂日前被炸,油价上涨,不过美国马上放出消息将释出战备储油,由于台股也已来到近期的相对高档区,预计后市指数再大幅拉升的空间不会太大,一万一千点压力还是存在,季线则有大支撑,整体盘势仍是个股及各族群轮动表现居多。

【文/方亚申】

近期两个最重要市场观察点就是降息潮以及油价大涨。前者就是联准会本周开会,先前主席鲍威尔重申,将尽一切努力维持美国经济成长,加上最新就业报告令人失望,联准会宣布降息已大势底定。市场观察当然是会后说法,以预测今年还会再降几次息。联准会已在七月三十一日宣布降息一码,此为二○○八年金融危机以来首次降息。在此之前上周欧洲央行调降存款利率来到负○.五%的历史新低,这是自一六年三月以来首度降息。另一方面,从十一月一日起重启QE恢复购债,每月收购二百亿欧元欧元区债券。最重要是声明表示,只要有其必要,新的QE计画会持续下去,市场甚至预期十年内不必预期欧央会升息。而新兴市场部分,近期中国全面调降存款准备率两码、定向降准四码,共释放九千亿人民币;越南央行除了调降再融资利率一码;预期诸如巴西、印尼等将进一步进息。也就是说,全球降息潮依然持续中,全球负利率资金超过十八兆美元,对于风险性资产有利。

降息与油价大涨

日前传出在沙乌地阿拉伯石油设施遭受无人机攻击、扰乱全球原油供应后,攻击对象是沙国最大炼油厂,这起攻击让沙国随后宣布关闭该国近半数石油设施,影响每日约一半的原油生产,粗估沙国每日将减产五七○万桶原油,相当于全球每日原油供应量减少约五%。国际油价包括北海布兰特及美国西德州原油十六日果然大涨超过一成,不过美国总统川普随即授权释出战备储油,美国的战略石油储备有六.四五亿桶,相当于两个月产量。

市场资金多,油价产销有问题,资金马上涌向油价,而不管美国释出战备储油如何,至少油价短时间内以美国西德州原油来说,五五美元以下转为支撑。而全球能源股包括欧洲、美国以及亚洲的韩国、中国、日本、台湾都大涨,间接也成为稳住股市的另一只脚,短时间能源股不容易跌。以美国标普指数而言,能源股约占三分之一权重,尽管电子股涨多拉回,但有能源股转强,季线将成为坚强支撑。

川普之所以对油价反应快速,主要是接近年底购物旺季,若是油价涨太多压抑消费,那么对股市不利,抵消了延后制裁中国提高关税时间以及联准会降息功用。川普对股市重视程度可能是美国总统史上之最,现阶段有全球降息潮支撑股市,在即将步入总统大选只剩约一年,支撑股市自然是无所不用其极。

大致上只要标普维持在季线二九五○点、道琼二六六○○点、Nasdaq八○○○点、费半一千五百点之上就属强势。当然苹果新机发表后一如以往被调降评等,股价又跌破一兆美元总市值,高盛甚至将目标价降至一六五美元,但苹果走势依然重要。

近日美中贸易战持续传出利多消息,美国农业部证实,中国民间进口商购买了二○.四万吨美国大豆,这项交易也被视为是中美新一轮贸易谈判前的重要举措之一,以缓和当前贸易战僵局。上周美国宣布原本两千五百亿美元输美产品关税从十月一日调升至三○%,时间延后至十五日,并表示还可以再谈;中国马上善意反映。其实现阶段中国内外压力重,最新公布的八月工业增加值年增四.四%,创十七年半低点;油价涨、进口成本提高加上猪肉价格年涨近五成,其他肉品都跟着大涨,使得CPI指数大涨二.八%,股市将接受考验,为今之计只有配合大力兴建5G建设,令科技股持续上涨,上证指数可能在二九五○点上下整理。

美国道琼及标普今年以来累计涨幅为十七~二○%、Nasdaq为二二.八%、费半指数甚至有超过三八%涨幅;中国深圳及上证各涨三三%及二一%,表现都很好;就连欧洲两大火车头德国及法国也各涨十八%及十九%,显示全球工业国家股市在低利率下的确受到资金青睐,当然火车头是美国,在美国川普重视股市以及大选只剩一年下,资金持续宽松也将有利股市。

这次油价大涨正是测试股市对资金吸引力是否下降。而台股原本以电子股为主攻,如今最弱势的台塑四宝同时大涨筑成底部,加上资金返台属意大型股,台积电将在十九日除息二元,股价一路走高,由于美中贸易战趋于和缓以及市场利率续降,外资八月卖超台股一二二○亿元后,九月份以来累计已买超台股超过六百亿元。上周资金汇入超过十亿美元,台币跟着强升来到三一附近,为近一个半月新高;汇银主管估计,台币汇率将重返「三○」字头。而外资积极买进,期货多单也超过五万口,台股可望挑战「万一」大关,类股方面,观察往年秋节后表现较亮眼者,可留意电子股的半导体、PCB,及传产的塑化、食品与水泥,加上走势相当稳健的金融股等。当然殖利率是庞大资金返台最重视因素所在。

外资青睐台股殖利率

二○一八年台股现金股息高达一.四一兆元,今年更在台积电采取季季配政策下,带动上市柜公司发出约一.四八兆元的股息,再创新高,其中约八成的股息已发放出去。台股九月份将配发超过三千二百亿元的股息资金活水。若股市季季配或是半年配发股息公司能够增加,就意味公司赚钱多、现金流充沛,在目前国际降息潮中更将凸显台股价值。从十九日除息的台积电,外资并未有弃息卖压,反而持续加码,主因台积电八月营收缴出创下历史新高,有利于快速填息。在高殖利率概念股中,可以紧盯今年七八家率先宣布季季配或半年配的公司。

外资认为美中贸易战持续干扰亚股,不过统计显示,亚洲企业获利下修逐步落底,下半年到明年将走复苏波,明年亚洲企业获利将双位数反弹。台股中,最早以高盛为指标,领先看好台股不再破底而升评到「中立」;其后摩根士丹利也上修台股到「中立」;日前大和更进一步上修台股目标,预估第三、四季以万点为底、高点上探一一二○○点。当然短线若以五月三日高点一一○九七点以及七月二十三日高点一○九四四点连结下降压力现在一○九三○点附近,且日KD值双双来到九○上下超买区,基期较高,有可能拉回测试十日线及二○日线。追高也有拉回风险。未来将以选股为主。(全文未完)

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