今周刊1190期/不怕全球股市乌云密布!

三赢家亲授「高耐震投资组合」教你聪明赚

http://www.cntimes.info 2019-10-09 00:28:52
 美国制造业景气降至十年低点,贸易战负面效应似正发酵,加上英国硬脱欧疑虑,中国经济乌云渐浓,随时可能引发股债震荡。在这「既期待又怕受伤害」环境下,看三位理财赢家如何打造「高耐震投资组合」。

文 / 林心怡

财子学堂创办人 林成荫

经历:新光投信协理、政府4大基金代操经理人
•第四季投资主轴:增加避险资金,打造稳定现金流才是王道
•资产配置:
四成防御型资产:美国债券、REITs、美元、黄金
六成股票:指标龙头股如台积电、大立光分批以零股布局,「低波动、高配息」的价值股,例如汽车零组件、工业电脑、保全类、地产等族群。

资金滚烫、景气微温
宜增加防御型资产

展望第4季,曾任政府4大基金代操经理人、财子学堂创办人林成荫以「资金滚烫、景气微温」定调整体环境;至于资产配置原则,他的主轴则是「出门记得带雨伞,做好避险的准备!」

他分析,近期因受到美国最新公布的就业及制造业数据不佳,加上中美贸易战、美欧关税战、英国硬脱欧疑虑升温等影响,全球股市震荡加剧在所难免,因此,是到了转换为「避险」模式的时候,必须重新打造防御型资产配置。

「目前我会选择多布局一些REITs(不动产投资信托基金)与黄金等实质资产的配置为主。」林成荫强调,随着风险意识升高,现阶段投资组合应该着重在可创造稳定且持续现金流的工具,除了布局低波动、高配息股外,林成荫将原本占比高达8成的股票资产,挪移2成至高评等的美国公债、REITs等防御型商品,并打算在黄金价格拉回至合适水准时进场布局。

林成荫分析,综观短期影响投资风向较重要的财经指标,包括美国供应管理协会(ISM)公布的9月制造业采购经理人指数(PMI)由49.1降至47.8,不仅低于预期,还创下10年来新低点;而9月非制造业采购经理人指数(NMI)也下降了3.8至五2.6,创下自2017年以来的最低点,种种数据恐将加深市场悲观预期心理。

热钱仍「非投不可」
波动难免、崩盘机率低

林成荫认为,投资人无须过于恐慌,因为全球利率实在太低,使得资金热钱处于「非投不可」的环境,除非景气出现大衰退,否则优质企业股票也不致回档太深,例如陆股景气趋稳止跌,相关ETF表现就值得留意低点布局。

在长线观察指标方面,林成荫建议,可持续观察美国芝加哥联储当周金融状况指数(NFCI),该指标是由美国105种经济活动指标组成的加权移动平均,当数值愈大代表资金愈紧俏,愈低代表资金愈宽松。基本上,当看到指数从负数上扬、趋近于○轴翻正,就要提高警觉,08年金融海啸期间一度从负0.93攀升至最高的正2.73,目前九月数值仍在负0.73,代表美国资金处于宽松阶段,林成荫判断,美国景气扩张期仍未出现大逆转的迹象。

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【大华网路报】


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