先探投资2060期/谢金河:台股背后增加的新动能

http://www.cntimes.info 2019-10-09 00:28:15
【文/谢金河】

 看空房市多年的戴德梁行颜炳立最近改口说,台湾土地交易前三季逾二○○○亿元,写下历史新高纪录;他认为建商储备好面粉,台湾的房市在明年会「春暖花开」。他的华丽转身,价值可抵万金,因为在房市多空杂陈之际,颜炳立突然由空翻多,整个市场资金顿时转向,这可以看出台商资金回流带给台湾经济正面热效应正在逐渐放大。

投资新动能不会一下熄火

今年以来,唱衰台湾经济的不绝于耳,尤其是政治人物,在他们口中台湾像一艘铁达尼号破船,随时有沈没的危险,竞选总统的韩国瑜也说,台湾经济鬼混二十年,郭董也说中华民国是一间即将破产的艰困公司;国际知名的经济学人也说台湾可能是美中冷战下的祭品;标准普尔也预测台湾在美中贸易战中受伤会最重,台湾今年GDP成长率会居四小龙之末,国内各大经济研究机构纷纷下调二○一九年台湾的经济成长率,大家一致的共识是台湾保二有困难。

但是今年已经过了四分之三,大家看看台湾经济的表现并没有大家想像那么悲观,首先是原来下调GDP的经济预测机构,最近纷纷上调今年经济成长目标,原本认为保二有困难的元大宝华最近把GDP成长从二.一%拉升到二.三%,央行也把GDP从二.○六%上调到二.四%,负责预测的梁国源院长及央行杨金龙总裁都惊呼台商回流效果超乎预期,过去台湾拉动GDP的主要力量来自出口,一部分是政府投资,元大宝华今年上调GDP成长率之外,发现台湾民间投资从成长三.六七%到五.○五%,这个民间投资成长新动能,成为拉抬台湾GDP主要力量,这个由民间投资带动的成长,不会一下熄火,未来将成为稳健带动经济成长新动能。

最明显的是今年全世界半导体设备平均衰退十八.四%,但台湾逆势成长二一.一%,台湾摇身变成全球最大半导体设备进口国,这个半导体设备支出最大成长动能来自台积电,这也造就台积电今年发动一波将近三成的涨幅,成为拉动台湾加权指数最大的推升器,联发科今年大涨逾六成,也是受益者。

二是台商回流带来股市、房市的新动能,当大家唱衰台湾的时候,大家发现今年第二季台湾GDP成长率是二.四六%,南韩是二.一%,香港是○.六%,新加坡是○.一%,台湾显着居四小龙之首。再看出口,台湾八月成长二.六%,南韩衰退十三.五%,新加坡衰退十一.九%,香港衰退八.六%,可以看出台湾转单效应大过其他三小龙市场。

回到股市来看,今年前三季,大家看到台股上涨十二%,新加坡上涨○.三一%,南韩下跌一%,香港小跌○.一%,台股在四小龙中表现出类拔萃,除了股市外,如果沈寂多年的房地产市场也因为资金回流而翻多,台股后续空间就相对大,这个效应对股市会带来更大助力。

拥地自重须实现利益

今年以来,台商回台置产猎地,让商用不动产前三季成交一一五七亿,整体土地交易达二三八一亿元,台商回流效应从工业区土地价格大涨,到商用不动产,再到住宅,呈现全面上扬的走势。大家很久没有注意到资产股了,我们再回头看看几家公司,一是南港悄悄涨到四九.六五元,大家知道南港是从二二.六五元起涨,现在涨幅已经有一倍多了,南港涨到三○几元的时候,《先探》不断提醒大家注意,这次林学圃一辈子磨一剑,他把南港土地拿出来开发「世界明珠」大案,上个月,联强国际与南港轮胎签约,成交五○.八七亿,联强拿下数层楼,准备作为联强国际未来企业总部,这个动作有宣示性的效果。

联强这次等于用一坪一○○万元在南港投资商办,这也使得在南港有大片土地的上市公司如国产、联华股价看涨,国产改名国产建材实业,南港企业总部都更已得到台北市政府核定,未来开发利益达数百亿,这也使得跌到七.八五元的国产最近涨到九.七七元,在南港也有地的联华在市场没有注意的情况下,由二八.八五元大涨到四○元。

台商回流对于台湾房地产带来正面效应,房地产市场受益最大的会是商办,上市公司拥地自重的,一旦利益实现,股价很容易跳空大涨,摆在眼前最明显的是中电,处分桃园厂给英业达,处分利益达九.一四亿元,这个消息出来,中电股价连拉两支停板,中电本业获利平平,去年EPS只有○.一七元,今年上半年也只有○.一二元,这回卖地赚了九亿多,EPS会增加二块多,其实中电资产很多,如果认真出售土地,价值会更高。

这种有条件的资产股,必须有耐心等待,因为大股东何时处分资产,你不会先知道,但可以守株待兔,这个成果是属于有耐心的人,例如,嘉裕最惨只有四.一元,减资后最近悄悄涨到十.四五元。有板桥两栋大楼的宏和最近在三○元以上盘旋,高林由九.二元稳健涨到十二.四元,具有雄厚资产价值的嘉泥也写下十八.六五元新高。但如果说资产实力,最大黑马是台泥,台泥是业绩、资产兼具的黑马,台肥拉出一记长红,台肥、台泥是难得一见有业绩、又配发丰厚股息的资产股,台泥到目前为止,本益比不到十倍,殖利率八%以上,而台肥今年配二.二元股息,殖利率一直保持四%以上。六福最近冲到八.五三元,小幅拉回,回档也可留意。(全文未完)

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