先探投资2083期/谢金河:危机到底该不该入市

http://www.cntimes.info 2020-03-21 00:39:15
【文/谢金河】

全球股市大崩盘,台股也无法幸免!三月以来,台股跌势加剧,投资人几乎断肠,不过高档跑掉,或是手上银弹充足的人,正在等待一个难得的好买点,这可能是下一个财富重分配的重要转折点。

这两天接到很多朋友的电话或传简讯来询问,一家绩优公司的董监事说,我们公司EPS超过一个股本,帐上现金七、八十亿,未分配盈余一百三十几亿,保留盈余一五○亿元以上,股价掉到八十几元,殖利率七%以上,这合理?同样的也有上市公司董事长跳出来喊不合理,像友达董事长彭浪跳出来喊话说,友达帐上现金超过八○○亿,市值还不到七○○亿,不小心可能被吃掉。

便宜的企业越来越多

股票大跌后,便宜的企业愈来愈多,十七日台股大跌,达新开盘不久即上涨逾五%,股价从四三.一元拉升到四六.二元,聪明的投资人显然已经发现达新的价值,这一波从五八.九元跌到四一.○五元,市值跌到剩下八一.二七亿元。大家都记得二月达新把大远百旁的二五九三.四七坪土地卖给兴富发,售价是八三.七五亿元,达新单是卖掉这块土地得到的现金就超过股价市值,今年这块土地出售的处分利益五○.六五亿元,预计第二季会入帐,EPS将达二五.五八元。

达新已公布二○一九年全年净利六.九八亿,EPS三.六五元,将配发三.六五元现金,同时宣布减资三成,股东每股可退回三元,股本也将从十九.八亿减为十三.八六亿元,每位股东可拿回六.六五元现金,而今年出售土地的利得入帐,减资三成后,单是售地利益创造的EPS就高达三六.五元,如果把钱拿来分配给股东,或是保留一半,剩下一半拿来改善制程、添购设备,或投资创投、投资新创事业,现在达新这个价位充满了投资机会。

还有在这一波大跌中,可成率先宣布执行二万五千张库藏股,这也是大股东自救发出的讯号。可成是绩优的机壳厂,股价最高来到四○二元,是台湾很绩优的上市公司,现在手上有六九○亿现金,过去十年,EPS都超过二○元,二○一八年最高达三六.三一元,去年受贸易战影响,EPS降为十四.六三元,股价也跌到一七三元,这是可成写下的七年新低价,大股东大手笔买进库藏股,这可能也是股价的转折点。

也有的投资人想要趁机摸底,他问我华航跌到六块多,可不可以买?我的看法倾向保留,因为航空业是微利又艰难的「惨业」,这次疫情把全球航空股都打趴了,像巴菲特投资达美航空,这次从六二.四八美元一口气跌到三○.六美元,精明如巴菲特的老先知,仍然难敌这次疫情杀伤力,美国航空从五九.○八美元跌到十二美元,更是可怕。

航空、邮轮产业受重创

台湾的华航与长荣航空都跌破面额,长荣航空在金融海啸的时候一度跌到五.七一元,华航也跌到五.○一元,这次疫情杀伤力远超过金融海啸,武汉肺炎已造成全球互相锁国,出国旅行的人会面对大家责难,航空业的灾难像邮轮一般,可能不要随意预测底部,像是邮轮股票,从来没有看过那么低的价钱,但这次受人瞩目的钻石公主号船东嘉年华集团股价最高七二.七美元,现在跌到十四.五美元;另一家皇家加勒比海从一三五.六五美元跌到二八.六一美元,在短短一个月光景,股价一下子掉了八成,这是难以想像的大灾难;另一家挪威邮轮更是直接从五九.七八美元重重摔落到九.六美元,股价一个月暴跌八四%,市值剩下二○亿美元,这才叫大灾难!

这次肺炎疫情重创全世界航空及邮轮产业,不支的航商可能会倒闭,大家看到香港公布二月到港旅客只有十九.九万人次,中国本地旅客到港只有九.七万人次,一到二月到港旅客衰退九七.七%,香港机场停满了飞机,这是史无前例的惨况,因此,航空股不能买!

这次运气最不好的人可能是张国炜,他拿着爸爸留给他的二百多亿遗产,大手笔展开他的航空梦,先从三架飞机开始,以澳门、蚬港、槟城为航点,春节前,星宇航空成了FB打卡景点,没想到肺炎疫情快速蔓延,星宇才刚踏出第一步,这回受到撞击可能前所未见。

我的这位朋友也问我,波音可不可以买?我的答案是肯定的,一方面波音是美国的国家队,全世界造飞机的航空企业只有空中巴士及波音,空巴代表法国,波音代表美国,除非美国垮了,波音才会不存在,这次波音从去年737 MAX出问题前的四四六.○一美元高价惨跌到一○一.二五美元,跌幅七七.三%,市值最惨只剩下五七一.二八亿美元,市值居然比已经腰斩一半的Tesla的七九二亿美元还低很多,到底波音有价值?还是Tesla?不同产业不能拿来比,但Tesla、波音可能都是这一波大跌势中值得留意的目标。

从元月二十三日武汉封城迄今,现在全世界大家一起封城,这样的大瘟疫应该是一九一八年西班牙大流感以来所仅见,到三月十八日为止,全球确诊病例一九五九八八个病例,已造成七九三五人死亡,而疫情起源的中国,确诊病例八一○六三,死亡三二三○,值得注意的是十七日中国只增加二六个确诊,三个死亡病例,但是欧洲却全境大爆发,十七日中国以外的确诊病例一一四九二五,死亡病例四七○五,已大大超越了中国,这是一个值得注意的拐点。

十七日这一天,义大利一天增加三五二六个病例,三四五个死亡病例,累积确诊三一五○六个,死亡二五○三人,西班牙一天增加一八○六个确诊,一九一个死亡,累积是一一七四八个确诊,五三三个死亡,其他德国、英国、法国、挪威、瑞士、荷兰都成了重灾区,这也难怪这次新北市中和的一个里长揪团游西班牙会成众矢之的。

疫情席卷全球酿股灾

疫情正席卷全世界,也造成全球前所未见的股灾,这一波美股一下大涨,一下子又大跌,成了全世界的重灾区,美国道琼指数在这一个月之内,指数从二九五六八.五七跌到十七日最低一九八八二.二六,重挫九六八六点,跌幅高达三二.七五%,S&P 500从三三九三.五二跌到二三六七.○四,下跌一○二六.四八,跌幅三○.二四%,Nasdaq从九八三八.三重挫到六八二八.九一,跌了三○○九.四六,跌幅是三○.五%,费城半导体从一九八三.七一跌到一二八二.六九,跌了三五.三%,而被瘟疫击倒的欧洲,德国股市从一三七九五.二四跌到八二五五.六五,重挫四○.一五%,法国受创比德国更惨重,马克洪把这次武汉肺炎比拟成战争,法国全面封城,股市重挫四七%,义大利股市最早腰斩,这是难以想像的惨况。(全文未完)

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