先探投资2092期/谢金河:小心飙涨股的后座力

http://www.cntimes.info 2020-05-22 00:29:18
【文/谢金河】

从元月二十三日武汉封城以来,肺炎疫情已延续了近四个月,几乎笼罩全球,世界经济受到史无前例的巨大冲击,金融市场也出现罕见的熔断,股市、期油都有熔断纪录,这是百年一遇的巨大灾难。

到目前为止,全球确诊病例超过四八七万人,死亡三二.一万人,单是美国确诊已逾一五二万,死亡逾九万人,而俄罗斯、巴西急起直追,成为仅次于美国的二、三名疫区,亚洲的新加坡成了重灾区,确诊病例高达二八七九四人,遥遥领先日本、南韩,不过欧洲各国疫情渐趋缓和,大家都在想解封、生产线重新启动,国际上仍有疫情二次复燃的忧虑,也有很多专家担心太早解封,可能让疫情加重,但套一句侏罗纪公园的对话:「生命总会找到出路」,台湾已连续十三天零确诊,三十三天没有国内感染病例,假如说对抗疫情要超前部署,顺时中后,下一个可能是后疫情时代的拚经济上路。

台湾这一周正是蔡英文总统新的任期开始,这次台湾抗疫有成,经济遭受到的破坏最少,后疫情时代,台湾应是一个经济亮点,台股从一二一九七杀下来,最低跌到八五二三,很快弹升二五一五点,台股正好到了年线附近,这很可能是一个多空重要转折点。

台股弹升到年线附近

从技术面看,这次疫情撞击金融市场,从强弱势来看,美国股市表现最强劲,NBI生技指数从二九四七.八五大涨到四二七三.五二,写下历史新高纪录,大型科技股领军的Nasdaq及Nasdaq 100指数都接近历史新高,而费城半导体指数从一二三三.九七弹升到一八一五,弹幅逾四七%,这是全球弹幅最大的市场,唯一稍弱的是道琼指数仍距年线很远,但从低档算来也有六千多点,弹幅逾三五%,相对来看,欧洲及东协市场这次反弹微弱,仍距年线十分遥远。

台股在四月三十日弹升到一一○○○点以上,触及年线后,除了上柜指数仍能奋勇向前外,台积电陷入美中冷战风暴,股价陷在三○○元之内,对指数推升留下负面压力,但全球股市走到这里也到了十字路口,一方面是基本面遭受到疫情重大破坏,接着而来的第二季经济成绩单可能惨不忍睹,而全球股市在各国大撒钱中都大涨一段,三月全球股市狂跌,四月大反弹,五月可能是一个调整格局,台股也到了关键的十字路口。

这次台股出现了一些结构性的巨大变化,一是外资退、内资进,今年以来外资卖超台股六三三七亿元,照理说,外资那么巨大卖压,单是台积电就卖超逾七○万张,往年如果是这样,台股非暴跌崩盘不可,但这次外资净汇出部位那么庞大,台股却相对抗跌,新台币强力升值,背后是内资的班师回朝,台股行情又重回三十年前主力的时代。

这次很多防疫概念股都是想像加业绩,一路冲到顶,像口罩概念股恒大从十五.四元大涨到一四九.五元,股价一口气暴冲八七○%,每月营收都出现大成长,像四月三.一六亿,比去年同期成长三六九%,首季EPS一.四五元,四月一个月就一.六元,大家发挥无限想像空间,如果单月一.六元,乘上十二,那么一年EPS可能将近二○元,乘上二○倍本益比,那么涨到三、四百元不是梦?敏成首季EPS○.九二元,四月营收八○○四.九万元,股价也一口气冲向二九九.五元,今年从十三.三四元大涨了二一.四五倍,写下资本市场罕见纪录。

防疫概念股一路冲顶

另一个火红的额温枪概念股,泰博从一二一元涨到三○九元,股价一下子大涨一倍以上;而小型的热映从十四.九五涨到一二九元,今年大涨七六二%。还有最近快筛最红的瑞基从五五.五元冲向三一五元,股价在几个月大涨四六七%。最近疫苗概念股很红,高端疫苗从二七元涨到九一.一元,不禁令人想到二○一四年基亚大涨到四八六元。最近国光生技也从十六.七五元大涨到五七.五元,在五月八日一天出现二○.六五万张的涛天巨量,现在看来这是市场人士介入的换手巨量。还有这次得到国外药厂专利授权金挹注的合一,从十九元大涨到一二七元,中天也从十一.六五元大涨到三五.四元,这是今年在疫情肆虐下,台湾资本市场「最美丽的风景」。

台股已经很久没有见过市场人士这么激情合奏的乐章,这些防疫概念股都是一口气冲到顶,但基本面仍是一条绳子,有题材也必须有基本面配合,像是生产不织布的新丽二月就大涨到三一.五元,但首季EPS只有○.三四元,四月营收比三月少,股价又回到二二元左右。康那香往上冲一段到四四.八元,但首季EPS只有○.三八元,四月营收也不及三月,股价冲高无力而折返;额温枪的热映与泰博,似乎也都见到顶,这是基本面的考验。

基本面与技术面的调整

另一个是技术面的压力,不管个股怎么会冲,最后都难逃基本面与技术面的修正与调整,像当年基亚的四八六元,浩鼎的七五五元都是经典之作。这些防疫概念股,下一回合要面临的是年线乖离的考验,像恒大股价到一四九.五元,但年线在二七.五元,这个鸿沟是不得了的大,即使基本面再强大,也得提防年线乖离的巨大压力;瑞基冲到三一五元,年线还在六七.六二元,四月营收已达八○八八万,快筛试剂有无限美好的想像空间,但去年EPS一.九元,今年首季○.三三元,股价到三○○元以上,大家必须检视瑞基从未有配股配息的纪录,股价喷出冲太快,一旦回档恐怕无天险可守!恒大过去十年最好的配息是○.八元,这次因为熔喷不织布暴冲,关键在疫情会持续多久,口罩需求会不会一直延续下去,这个时候投资人要切记的是不要被一时的激情不断在数字上加码。

五三元,表现十分亮丽。最近油价涨到三二美元以上,已对塑化类股带来十分正面的影响,油价才是全球经济荣枯的任督二脉,油价能稳住,也代表地球上经济活动稳住,再加上新台币升值,台股这个回合力道也比预期强劲。(全文未完)

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