先探投资2116期/谢金河:美国大选牵动台股命运

http://www.cntimes.info 2020-11-06 07:35:05
【文/谢金河】

十一月三日美国总统大选投票日,全球聚焦到底谁能胜出,这一阵子川普与拜登阵营攻防激烈,高潮迭起,美国选民的投票率也可能创下历史新纪录,台湾的民众关注美国总统大选,用力的程度不下于年初台湾的总统大选。我们先来看美国股市呈现的讯号。

选前一周,美股呈现跌势,苹果法说会后股价重挫,在十月三十日的当周道琼指数下挫一八三三.九七,跌幅达六.四七%,Nasdaq跌六三六.六九,跌幅五.五一%,费半指数跌一一四.○八,跌幅是四.八三%,这个跌势似乎是预测拜登会胜选,不过在三日美国投票日当天,道琼大涨五五四.九八点,涨幅是二.○六%,Nasdaq涨二○二.九六,涨幅是一.八五%,费半也上涨四二.六六,涨幅是一.八九%,这个投票日的美股大涨,似乎又有川普胜选的态势。

这一轮美国总统大选看起来空前激烈,选前一刻,美国主流媒体尤其像是CNN简直成了拜登的啦啦队,但是很多社群媒体赌川普赢,如果从造势场合民众热情参与的程度来看,川普看起来比较有胜算,台湾的地下赌盘也以赌川普赢比较多。

季报效应会调整股价

这场美国大选为什么吸引台湾民众高度关注?最主要的原因是拜登与川普代表着美国未来四年的路线,如果川普赢了,台美关系会在现行基础下继续运作,美国对台军售持续,美国持续对中国加压,可能是台湾最期待看到的事;反之,若拜登选赢了,美台关系可能会出现变化,而且拜登与中国关系密切,也可能影响美国对中国的态度,这也成了资本市场的变数,因此,市场普遍认为川普当选,有利台股再往前走一步。

这一周对台股来说是十分关键的一周,当然美国总统影响台股会十分重大;另一个是台股进入超级财报周,第三季财报效应成了股价调整的重要变数;三是十月营收也将陆续公告,这也可以看出第四季未来的新变化。而这三大因素也将决定台股在一二一四四到一三○三一.七的箱型平台整理后的下一步。

当然美国大选不是我们能左右的,但是第三季财报,我们可以用力来剖析,从季报来看,半导体、太阳能及面板产业都出现了显着的变化。先从半导体来看,台积电前三季EPS十四.四七元,净利三七五一.二亿,这是史上新高,最值得提的是,毛利率从五一.八、五三到五三.四%,这是史上最难得的成就。而过去一直表现不佳的联电,这一回在美国制裁中芯半导体后,毛利率也有显着拉升,从去年十一.七四%,到去年第四季拉高到十四.三八%,今年第三个季度是十九.二二、二一.二一及二一.四%。这个毛利率拉高,表现在本业净利上面,第三季净利九一.○六亿元,前三季本业获利一六三.九二亿元,比去年同期的二六.七二亿元是大幅成长,EPS一.四五元。

半导体盛况数十年罕见

联电在公布季报后,外资大举砍杀,主要原因是联电在晋华案似乎是扮演污点证人角色,只被轻判罚六千万美元,外资认为联电的中国业务可能会受影响,其实联电已调整好脚步,未来资本支出会减少,折旧摊提降低,八吋晶圆涨价的情况下,联电获利可能逐季上升,二○二○年三个季度,联电的净利从二二.○六、六六.八到九一.○六亿,单季EPS○.七五元,如果照这个方向发展下去,今年EPS站稳二元,明年有坐二望三的架式,股价可能产生巨大变化,这次外资杀出联电可能是一次进场买进的机会,市场上像威刚的陈立白、光罩的吴国精等专业人士都逢低布局联电,传光罩用投资公司名义,以均价十五.七七元买入联电二万张,威刚进出联电频繁,十月十五日以每股三一.五五元又加码联电一六○○张,从这个态势来看,联电在美中科技冷战中似乎会扮演重要角色!这一次联电市值上升,已晋升到全台第十一大市值企业,联电的位置正在改变中。在这种情况下,旺宏前三季净利四一.七亿,EPS二.二五元,也有不错表现,旺宏与华邦电也是中芯在兆易创新转单中的受益者。半导体产业盛况空前,怪不得连力晶的黄崇仁都说,这是几十年难得一见的奇景,像是先进封装的精材十一月三日一度拉至涨停,营收每股月都创新高,似乎进入高成长时刻,而先进封装的晶片堆迭必须用到万润的点胶机,这个效应才刚开始发酵,万润的股价也率先写下七九元的高价。

我特别注意到市场在盘整胶着中个股整理的姿态,像万润在平台整理中稳步走高,这一阵子大盘下压到一二五○○点以下,但万润仍昂首向上突破,这是超强走势,也预告未来角色的重要性。如果对比一下,可以发现这一波太阳能产业热度升高,但是太阳能网版的仓和在上半年业绩大好的情况下,股价却从二九五元杀到一八五元,技术线型完全呈现空头排列,这是非常弱势的走法,也预告可能基本面出了问题,这种技术面走在基本面之前的还有博智,营收与获利仍走高,但股价却从一八三元杀到一○九元,看起来也是基本面有问题。这回SMT的台表科从一五二元杀到九四元,所有均线呈现空头排列,也是预告未来基本面的弱势,大家把基本面与技术面搭配一下,有利于个股的判断。(全文未完)

全文及图表请见《先探投资周刊2116期精彩当期内文转载》
◎封面故事:中小型黑马股伺机冲出柙
◎特别企划:伺股器产业市况回春
◎中港直击:阿里巴巴给高鑫零售关爱眼神
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