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先探投资2123期/疫情空袭 换股操作逆转胜

2020-12-24 16:09:03
逼近圣诞假期却传来英国病毒变种,台湾则传出本土确诊案例,股市一阵震荡。接近年底,集团股如鸿海、台塑、华新等有年底作帐企图;预计新的一年台股还是以战略性半导体相关、面板以及电动车系列为主。资产及钢铁、航运有一定价值,量缩还是可以注意。

【文/方亚申】

英国新冠病毒突变,引来封城以及全球近四○国祭出断航措施防堵疫情扩散,市场一阵恐慌,抵销了先前疫苗开始施打利多,后续演变仍待观察。但是看看确诊人数大国如美国、俄罗斯、德、法以及亚洲的日、韩,股市所受影响并不太,且屡创新高,主要就是政策积极释金,钱太多所致,全球皆然。

美国参众两院领通过新一轮刺激法案,市场预期刺激方案的九千亿美元资金即将进入市场,因此近期疫情延烧导致就业的压力大幅舒缓,间接激励美股持续震荡创高。且先前美国联准会利率决策,宣布维持不变,并且上修经济成长率及下修失业率,经济增长前景保持审慎乐观,主席鲍威尔认为股市并未过高;十二月以来日本及欧洲央行持续对市场注资,资金依然充沛,加上至少有两种疫苗开始轮流施打,因此对于未来一年经济复苏都抱以乐观心态。

中低价股爆量下跌

展望二○二一年经济情势,在疫苖上市速度加快,疫情可望缓和,纾困及振兴经济计画推动后,经济可望复苏好转,根据IMF预估,全球经济成长率将成长五.二%,美国成长三.一%,中国成长八.二%;在资金宽松、经济和企业获利成长下,美股将延续多头行情,高盛调升明年S&P 500指数目标价至四三○○点,摩根大通表示,上看S&P 500指数至四五○○点,美股可望领军上涨创高点,带动全球股市。

当然,现在展望明年股市高点,期间还是会有震荡,如一月二十日美国总统就职前后的震荡;以及一旦景气好转,政策放钱会缩手吗?总之,多头市场也会有次回档,况且每年一月美股上涨机率也不是很高,应是以高档震荡为主。短线上美国四大指数中,标普及道琼一度测试月线支撑;那斯达克及费半测试十日线支撑都留下影线,只要月线不破仍属安全,分别是三六七○点、三万点、一二四五○点及二七○○点。

欧洲的德国及荷兰股市一度要创今年新高,不过却受英国变异病毒影响,跳空跌破月线,显示出必须有点时间整理,就看看欧洲央行有无再出现新动作。亚洲股市日、韩近期都为确诊人数暴增而苦,但韩股创新高拉回,日本跌破月线;所以,疫情对股市影响并非绝对的。

台湾原本因防疫相对较佳,成为全球最佳宣传工具,不仅各大机构分上调今、明两年的经济成长率,内需消费也相当旺,尤其对于房地产因为过热而出招打压,是全球仅见。不过二十二日传出本土病例出现,这是近二二八天以来首见,股市应声下杀。尤其当中低价股接连上涨后,却出现爆量下跌。

若看看全球股市欧洲、日本及中国在月线之下,只有美国及韩国在月线之上,台股算是位置较高的。台湾出现本土确诊病例的确是震撼弹,但是市场钱还是很多,尤其政策打房,资金向股市前进,近期融资余额已超过一千八百亿元,较今年融资低点九百亿元增加超过一倍,的确是有过热迹象。目前台股股价净值比已达二.一倍附近,是十多年来高点,评价相对偏高,而二○○七年金融海啸时高点的股价净值比是二.二五倍,并不算低。

当然,今年台湾上市柜公司获利超级好,第三季交出创历史新高的七七四五亿元获利,前三季获利已达一.八六兆元,多数预测机构预测台湾明年经济成长率达四%上下,预估企业获利成长为十至二○%。法人圈开始上修今年获利,估将达二.四至二.五兆元,有机会创历史新高,有利明年配息,预估值利率约有三.六%,与目前全球资金宽松情况还是具有优势;此外,明年获利上调到二.七至二.九兆元,这是台股明年多头行情的最大靠山。若以两千年网路泡沫时股价净值比高达三倍左右,明年指数应仍有上调空间,大部分外资都上看台股明年高点至一万六千点。

今年外资卖超台股约六千亿元,是历史纪录,过去少见外资连续大卖台股两年,也就是明年买超机会大。而最佳指标就是看新台币,先前央行提醒企业要做避险,见到二八不意外;经济强劲复苏成长,预估全球主要央行至少维持宽松货币政策至明年上半年。也就是台币将续强势,外银预估明年底将升值至二七.五,以此来看资金仍将流入台湾,台股在基本面及资金面推升下,除非台湾再度大规模爆发本土疫情,否则低档支撑还是强。短线上出现许久未见本土案例,人心震撼难免,但是看看美日韩股市表现,台股还是将被基本面强劲所推升。(全文未完)

全文及图表请见《先探投资周刊2123期精彩当期内文转载》
◎封面故事:原物料股总算盼到了甘霖
◎特别企划:转投资再生能源成热潮
◎中港直击:逆势翻转 台湾经济冠全球
◎国际趋势:国际资金重返新兴市埸
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